[分享]NYU Stern MBA students taking questions!

[bluemoon]

可不可以問個問題，為什麼學財務的人最後一定會用到行銷呢？謝謝回答！

這個問題我真的忍不住想回答. 學財務的隨時隨地都用的到行銷, 不是"最後"會用到. 我自己唸B-school以前在金融業作過sales跟marketing, 無論你是寫研究報告, 跟客戶談deal, 或是設計金融產品, 處處用的到marketing的觀念. 別忘了, 金融是服務業, 最終你的產出或多或少都得面對客戶, 不管是機構法人或是一般投資大眾, 經營個人與公司品牌的觀念非常重要!

我本來是個hard core finance person, 以為自己來唸B-school專攻finance就夠了, 但在Stern修了第一年的核心課程marketing跟王牌名師Galloway的Brand Planning之後, 我對於business的觀念有很大的改變. 我現在除了用財務的角度看公司, 更會用行銷的眼光來double check我的想法. 我相信這對我以後經營客戶關係或是衡量企業價值會有很大的助益.

[cchsu40]

基本上MBA students很少major in Economics. 不知您想從事何種工作?如果是券商的總經分析師還是有MBA graduate在做的,但是有許多Econ phd或是Econ Master會來跟妳搶工作. 如果只是單純想加強對於Economics的了解,Stern在這方面的師資也是蠻好的.像2004年經濟學諾貝爾獎得主Rober Engle就是Stern的教授.

What a coincidence.
Nobel Laureate and NYU Stern Michael Armellino Professor of Finance Robert Engle visited Taiwan recently.

http://w4.stern.nyu.edu/spotlight/faculty_spotlight.cfm?doc_id=3559

[sushi]

好，我承認我期末報告寫到得了失心瘋，明明忙的要死，剛剛竟然把這一個討論串按照問題性質分類整理成「Stern MBA答客問」放在我的blog上。

有興趣的看這裡吧，找起答案來應該比較快。http://www.wretch.cc/blog/cwyuni&category_id=1706127

(我是時間太多嗎？幹麻不改行當代辦算了...)

[butterfinger]

小弟想請教各為先進一個關於financial consulting的問題
我目前是在券商的財務部門做managerial finance的工作
希望post-MBA可以朝financial consulting發展
以企業為服務對象
提供financial advise, fundraising, restructuring, project finance, M&A等服務
但我發現好像consulting firm跟i-bank都有這樣的業務
是前中後段的差異嗎? 還是其他方面?
煩請各位Sternies百忙之中抽空為我解惑一下
感激不盡~~

[liwuu]

店

基本上MBA students很少major in Economics. 不知您想從事何種工作?如果是券商的總經分析師還是有MBA graduate在做的,但是有許多Econ phd或是Econ Master會來跟妳搶工作. 如果只是單純想加強對於Economics的了解,Stern在這方面的師資也是蠻好的.像2004年經濟學諾貝爾獎得主Rober Engle就是Stern的教授.

What a coincidence.
Nobel Laureate and NYU Stern Michael Armellino Professor of Finance Robert Engle visited Taiwan recently.

http://w4.stern.nyu.edu/spotlight/faculty_spotlight.cfm?doc_id=3559

感謝各位~~
有機會能夠聽他親自講解ARCH model一定很幸福~~

[dmitri]

小弟想請教各為先進一個關於financial consulting的問題
我目前是在券商的財務部門做managerial finance的工作
希望post-MBA可以朝financial consulting發展
以企業為服務對象
提供financial advise, fundraising, restructuring, project finance, M&A等服務
但我發現好像consulting firm跟i-bank都有這樣的業務
是前中後段的差異嗎? 還是其他方面?
煩請各位Sternies百忙之中抽空為我解惑一下
感激不盡~~

這個問題有一點複雜，我對consulting也不是很懂，讓我試著回答你（cchsu40老大如有不對請補充。）

文中所提financial advisory, fundraising, restructuring, project finance, M&A實乃投資銀行標準業務。簡言之，投資銀行業務可粗分為企業融資（fund raising）與財務諮詢建議（advisory）：

企業融資業務（fund raising）包羅萬有，但原則不外乎為提供客戶適當且成本低廉之融資，如股票發行（equity offering），債券發行（debt offering），專案融資（project financing），甚至是銀行連貸（syndicate loan）。而財務諮詢建議（advisory）則包括企業合併與收購（M&A），企業或產業重整（restructuring），破產與重整（bankruptcy and restructuring），中介潛在投資人與客戶，企業部門出售（spin-off / split-off / equity carve-out）等等；基本上乃為提供客戶諮詢意見，並從而協助客戶執行議定計畫。

雖投資銀行業務可依上述兩項粗分，實際上兩者焦不離孟，孟不離焦，投資銀行從業人員亦須對上述領域有相當程度之瞭解，雖跨部門之間有不同之專精業務，但提供客戶乃是全銀行之專業職能，而一個好的投資銀行家更應為客戶提供最佳解決方案，次而能最大化銀行利潤，創造雙贏局面。上述略嫌抽象，試舉例說明之：

雷曼兄弟（Lehman Brothers）即曾經協助AT&T出售其無限通訊業務子公司AT&T Wireless，並嗣後搓和AT&T Wireless與其同業Cingular Wireless合併。雷曼兄弟亦搓和母公司AT&T而另一電信業巨人SBC於今年合併；為促成合併案之發行，雷曼兄弟即承銷約90億美金SBC分次發行之公司債，SBC得以發行債券取得之融資支付AT＆T之股東相關股款。

由此案例可知，投資銀行業務雖然可以依企業融資業務與財務諮詢建議來劃分，實際業務上密不可分，很難強以嚴格界線區別之。

如你所說，管理顧問公司亦提供類似的服務，但是管理顧問公司與投資銀行最大的差別在於，管理顧問公司僅能就財務諮詢服務（advisory）一項提供意見與實際執行，而無法提供企業融資（fund raising）的服務，因為管理顧問公司無法提供相關Sales & Trading + Research的奧援，也沒有承銷的能力，所能提供之服務不若投資銀行全面；就算以實際執行如企業併購，破產重整方面之業務，管理顧問公司之經驗與才能亦略遜於投資銀行，這不是說管理顧問公司在財務管理領域之專業能力不如投資銀行，實乃管理顧問公司無相關部門給予支援，無法較有效率的同時提供財務諮詢服務與企業融資服務，以及後續的實際執行。

但這並不代表管理顧問公司提供之財務諮詢意見遜於投資銀行，投資銀行時常為提供全面的服務，最大化公司利益，忽略不同業務或不同客戶之間潛在的利益衝突，而有犧牲客戶利益之可能。然管理顧問公司卻能以較超然之立場，就客戶最佳之利益，提供最適客戶之解決方案。例如McKinsey就有聞名於世的Corporate Finance Group提供客戶財務諮詢與企業評價。此外，獨立於其他投資銀行業務之外，單純客戶需求提供諮詢，亦是許多小型或新興投資銀行之業務模式。

總而言之，就你有興趣的業務而言，投資銀行與管理顧問公司都能提供你寬廣的舞台發展，但投資銀行提供與客戶之服務較為全面，而管理顧問公司提供之服務較為超然獨立；而如果你對企業融資業務（fund raising）有興趣，那投資銀行可能是你唯一的答案。建議你可以思考一下，你真正的興趣在哪裡？你覺得你自己在哪一個領域比較能為客戶創造價值？你自己在哪一個領域會比較快樂？做一個管理顧問還是投資銀行家？相信你可以找到令你自己滿意的解答。

[cchsu40]

小弟想請教各為先進一個關於financial consulting的問題
我目前是在券商的財務部門做managerial finance的工作
希望post-MBA可以朝financial consulting發展
以企業為服務對象
提供financial advise, fundraising, restructuring, project finance, M&A等服務
但我發現好像consulting firm跟i-bank都有這樣的業務
是前中後段的差異嗎? 還是其他方面?
煩請各位Sternies百忙之中抽空為我解惑一下
感激不盡~~

For the corporate finance practice in consulting firm, you can refer to the introduction of McKinsey Corporate Finance Office.

http://www.mckinsey.com/clientservice/corporatefinance/

簡單說
I-bank 因為同時有 advisory 及 fund raising的功能
所以有些公司會擔心 conflicts of interests
因此會請比較獨立的 consulting firm 再確認一次

此外
consulting firm 裡的advisory功能
會跟其他operation上的問題相連結
因此範圍會比較廣一些
相對來說
I-bank 因為業務專門
因此通常在實際執行之專業能力會較佳

[TeresaChen]

想請問一下MBA畢業，進入consulting公司工作幾年後，大部分的人都轉到什麼職位與行業呢？

[cchsu40]

想請問一下MBA畢業，進入consulting公司工作幾年後，大部分的人都轉到什麼職位與行業呢？

It depends
有些人進去公司
有些人去 venture capital

consulting 的出路其實還蠻彈性的

[butterfinger]

感謝樓上二位的精闢回答
小弟獲益良多
我預計會申請R2
希望成能為你們的學弟

P.S.流氓什麼時侯才要回來跟我們打牌呀~~
或是要招待我們去香港玩也行啦!!

[兔子兔子蹦蹦蹦]

自從在訂下決心和目標，打算再度出國唸書後的某天，從朋友那得知這個網站。
果然 Sternies 就是不一樣，大家都好用心專業和持續著一股熱情和動力。

目前正在準備申請表上的 Essay問題的應答，除了要仔細針對每個問題坐回答外。
是否可以請已申請通過的 Sternies to be or/ Sterns already be 以更具體的詮釋說明和舉例解釋，
Essay上的問題 1, 2 , 3 較適宜與建議的回答內容與方式嗎。

回答的內容是該籠統的/具體的/大方向的/感性的/理智的/數據化的/...
題目的應答邏輯該是往哪方向著陸呢?　謝謝。

[sushi]

目前正在準備申請表上的 Essay問題的應答，除了要仔細針對每個問題坐回答外。
是否可以請已申請通過的 Sternies to be or/ Sterns already be 以更具體的詮釋說明和舉例解釋，
Essay上的問題 1, 2 , 3 較適宜與建議的回答內容與方式嗎。

回答的內容是該籠統的/具體的/大方向的/感性的/理智的/數據化的/...
題目的應答邏輯該是往哪方向著陸呢?　謝謝。

Application是很個人的東西， essays要如何詮釋也要看自己，並沒有標準答案。學校的規定就是要自己完成， 為了維持公平性和獨立思考，我想並不太適宜由我們在這邊討論。

唯一我可以分享的方向就是「誠實地推銷自己」。至於籠統的/具體的/大方向的/感性的/理智的/數據化，全視你認為最能表現自己的方式是什麼，請依賴自己的判斷。

歡迎大家問其他有關於課程、生活、工作經驗的問題，但essays就希望大家能盡量靠自己的力量了。

[ccuturandot]

店

基本上MBA students很少major in Economics. 不知您想從事何種工作?如果是券商的總經分析師還是有MBA graduate在做的,但是有許多Econ phd或是Econ Master會來跟妳搶工作. 如果只是單純想加強對於Economics的了解,Stern在這方面的師資也是蠻好的.像2004年經濟學諾貝爾獎得主Rober Engle就是Stern的教授.

What a coincidence.
Nobel Laureate and NYU Stern Michael Armellino Professor of Finance Robert Engle visited Taiwan recently.

http://w4.stern.nyu.edu/spotlight/faculty_spotlight.cfm?doc_id=3559

感謝各位~~
有機會能夠聽他親自講解ARCH model一定很幸福~~

是阿 我都看了好久好久 才能體會它的model的意義

果然時間序列是個很高深的東西

[chen1828]

可不可以問個問題，為什麼學財務的人最後一定會用到行銷呢？謝謝回答！

我這樣舉一個例子好了
以Equity Research為例
當你剛進去公司時當associate時
你會比較 FOCUS 在實際的財務分析

但等過了幾年
等你升到 analyst level
你叫要負起跟投資機構直接溝通的責任
一年會有幾趟 "marketing tour"
巡迴美國, 歐洲 或亞洲各城市
直接向投資人推銷你的研究報告
推銷你cover的公司

對一個財務人而言
這時 好的marketing 甚至 sales 技巧其實很重要

完全同意，好有同感的一段話...尤其對sell side的analyst來說
離上次發問有一段時間了，先感謝sonic888和cchsu40的熱心回答
有幾個問題想再請教

1.Sterns中IT背景的比重多高?
上次提過選理工較強的學校，是指MBA pool 的diversity，也就是希望
多遇到一些IT背景的，RD/sales/PM皆可。因為Sterns中finance background占大多數(不過B-schools都是吧..)。不知IT marketing background多嗎？

2.IT recruiter有那些？
如前幾位大大說的，Stern的marketing也很強，加上New York地利，所以Top recruiter中看到很多知名品牌，不過大都是consumer brand。想問IT company到這來recruit的實際情況

3.對Valuation課程的心得
個人覺得sell side或buy side的analyst對equity valuation會有不同認知。valuation model對前者來說是吃飯工具，是賣報告的重點，不過對後者可能就沒這麼重要了(尤其是台灣市場，呵呵)。想請教上過課的Sterns看法。不過別誤會，還是很推崇Damodaran的。以前上google search到這個網站，發覺有很多利害的東東看不懂咧...

Thanks for sharing...

[sushi]

1.Sterns中IT背景的比重多高?
上次提過選理工較強的學校，是指MBA pool 的diversity，也就是希望多遇到一些IT背景的，RD/sales/PM皆可。因為Sterns中finance background占大多數(不過B-schools都是吧..)。不知IT marketing background多嗎？

第二三題留給專家回答，先幫忙回答一下最簡單的第一題好了。每一所商學院的申請網站幾乎都有前一屆的class profile，裡面包括之前工作的背景和大學就讀的科系，建議你可以上各校網站研究一下。

Stern學生背景統計分類中有科技業的，也有行銷的，但統計並沒有詳細到有多少人是做「科技行銷」。我自己是知道同屆有些同學之前做的是科技公司的行銷，但並不清楚實際上有多少人。

就像你說的，金融服務業還是MBA學生背景的大宗。舉例來說，就連最接近矽谷、大家印象中最科技的Berkeley，擁有financial services背景的學生還是高達18%，Banking也有8%。

如果你真的希望同學中工程師的比例比較高，的確西岸學校如Berkeley是比較多，背景是High Technology/Electronics有10%，如果連computer related service的8%也算科技業，那就有18%的人具有科技背景。Stern的Technology和engineering背景學生，加起來只有10%。

但我並不太擔心diversity問題，MBA本來就是廣納各種背景，什麼人都有。學校招生時都會盡量維持diversity，只是因為地利之便和聚落效應，各自會有比較偏高的族群。一般而言，西岸的學校理工背景的學生會比東岸多一些，西岸做財務金融或廣告行銷的人比例也略高些。進了學校後，要選擇多接觸哪一些人，就隨自己的喜好啦。

如果你確定將來想做的還是證券研究或投資銀行方面，或許要考慮一下地點。在西岸光是找金融方面的暑期實習就辛苦許多，經常要飛來紐約拜訪公司或面試。至於科技業，由於沒有投資銀行如此瘋狂講究networking，我們那些找西岸科技公司工作的同學，只要久久飛一次就可以。

當然，如果不介意舟車勞頓也無妨，畢竟選校本來就是很個人很主觀的事情，選你所愛、愛你所選即可。

以下資料出自NYU Stern MBA申請網頁，請參考：http://w4.stern.nyu.edu/admissions/fulltime/exceptionalstudents.cfm?doc_id=395

Undergraduate Majors
Business and Commerce 28%
Economics 23%
Math, Science and Engineering 20%
Arts, Humanities and Other 16%
Social Sciences 13%

Previous Employer by Industry
Financial Services 18%
Consulting 12%
Advertising, Marketing, PR 9%
Investment Banking 9%
Entertainment, Media, Telecom 7%
Technology 7%
Commercial Banking 4%
Non-profit, Education 4%
Accounting 3%
Chemicals, Energy, Engineering 3%
Law 3%
Pharmaceuticals, Healthcare 3%
Government, Military 2%
Manufacturing 2%
Other 13%