請問有關DCF financial modelling?

由 **pamelatsai** » 2006-12-08 19:48

不知道台灣哪裡可以買到比較實用的教科書可以自修呢? (中英文皆可)
Orz.......................感恩

由 **James** » 2006-12-10 11:32

你若想念股票評價模型
你可以考慮NYU教授Aswath Damodaran寫的這本Investment Valuation 2nd Edition University with Investment Set ，不知到有沒有更新的版本
BTW,這本有出中文版是台灣西書出版社出的，你可以打電話去問，有時還可以問到折扣，地點大概在金山南路信義路附近的巷子裡
他最近出的另一本Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance (Wiley Finance)
我還沒看過，你可能要兩本同時翻一下
不要去一般書店(Page One)買美加版(誠品我不確定他是進什麼版)
要去教科書店(例如雙葉(現在改名叫做頤韋的樣子)，巨擘)買國際版，價錢可以差到一倍
你買教科書就算沒打折，國際版只要1千出頭，可是你去買美加版，就要兩三千元

由 **pamelatsai** » 2006-12-10 11:53

Dear James,

謝謝你詳細的回答~~真的非常受用~~
另外我想請問一個比較技術性的問題~~
一般在做股票評價的WACC~~大家是直接引用Bloomberg上算的WACC~~
還是會自己重新算cost of equity/debt~Beta..market risk等參數來估WACC呢?

由 **simonyu** » 2006-12-11 17:50

其實參數設定本來就蠻主觀的。

應該要看Bloomberg的資料計算方式你認不認同，或者重新計算假如差異不大則無影響，假如差異很大就要探究原因，取合理值。

由 **pamelatsai** » 2006-12-12 01:22

問一個非常笨的問題:Orz........................................
那麼算出來的Equity Value如何對應求算Target Price以決定目前要buy 還是hold還是sell the stock呢~
感激不盡.......................................

由 **James** » 2006-12-13 22:08

我不是作台股的，所以平常並不用個股分析
不過，你可以去看看
這本書，就知道所謂的buy, hold的玄機
打敗外資賺大錢
http://www.books.com.tw/exep/prod/books ... 0010237561

由 **simonyu** » 2006-12-14 01:28

以前上吳啟銘的課，他的做法是評估三個情境，樂觀、中立及悲觀。每個情境的條件設定不同，而且都不是單一值而是區間。再賦予各個區間比例，例如樂觀25％、中立50％、悲觀25％求算期望值區間，最後再將此區間與個股的走勢（如最近一年的股價圖）做比較。然而實際上因為這只是model，不可能精準，所以只有在股價遠低於評估區間（應買入）或遠高於評估區間（應賣出）才有決策意義。

由 **pamelatsai** » 2006-12-14 17:00

感謝兩位大大~~Orz..................................

由 **習慣仔** » 2007-01-22 11:07

You may try download some sample spreadsheets from Google "DCF models"

As finance professional, I'd tell you that there is no big science behind listed companies share price...

However, DCF and other valuation models help you market your companies to potential investors, i.e. they are basically marketing tools ;-)

請問有關DCF financial modelling?

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